截至2月15日，按照申萬二級分類，目前已有18家化學纖維上市公司發布了2016年業績預告，行業整體復蘇明顯。子行業方面，聚酯產業鏈業績明顯好轉，榮盛石化、桐昆股份以及恒逸石化等公司凈利潤基本實現翻倍增長；粘膠行業延續了去年的大好行情，吉林化纖、澳洋科技等公司凈利潤實現同比大幅增長；相比之下，氨綸行情依然不振，華峰氨綸、泰和新材、友利控股等公司業績表現不佳。

　　供需關系改善

　　聚酯產業鏈方面，多家公司表示，受供給側改革和去產能推動，行業供需關系改善。此外，今年國際油價回升，這為主要產品價格提供了支撐。此外，2016年四季度人民幣兌美元貶值，利好出口同時部分公司獲得匯兌收益。受此影響，相關公司業績增長明顯。

　　榮盛石化預計，2016年實現凈利潤17億元-18.5億元，同比增長382.79%-425.39%。公司表示，芳烴板塊繼續釋放效益；PTA板塊毛利率有所提升；化纖板塊行情較為穩定，利潤較上年同期有明顯提升。

　　恒逸石化和桐昆股份預計，2016年凈利潤分別為7.6億元-8.5億元和11億元-11.6億元，同比分別增長311.69%-360.44%和855%-907%。公司表示，所處行業在經歷多年的不景氣周期后，供給側改革的持續推進，產能出清逐步顯現，新增產能釋放增速大幅度下降。同時，下游需求保持健康持續增長，行業迎來了久違的緊平衡回暖周期，供需格局逐步改善。特別是去年四季度以來，受下游旺盛需求和產品價格企穩回升的影響，公司產品盈利能力顯著增強。國際原油價格從低位開始上漲，并在下半年維持相對高位，對滌綸長絲價格構成成本支撐，也增厚了庫存收益。

　　粘膠行業則更加樂觀，在經歷了多年殘酷的價格戰之后，2014年以來行業幾乎未有明顯新增產能，盈利能力自2015年開始觸底反彈。吉林化纖預計，2016年實現凈利潤2800萬-3500萬元，同比增長94.69%-143.37%。澳洋科技預計，全年實現凈利潤約23000萬元-29000萬元，增長69.29%-113.45%。主要產品價格繼續回升，是這些公司業績顯著增長的主要原因。

　　不過，同屬粘膠行業的南京化纖業績表現有些“意外”。公司預計，2016年全年凈利潤在9000萬元左右，同比下降80%。對于業績大幅下滑的主要原因，公司表示，2015年度將所持有的南京金羚房地產開發有限公司70%股權公開掛牌轉讓，實現一次性投資收益49831.70萬元，而2016年度無該項收益。公司指出，2016年6月份以來，粘膠短纖價格出現一輪快速上漲行情，粘膠纖維主營業務盈利情況明顯改善。本年度實現利潤主要來自粘膠纖維主營業務。

　　氨綸行業觸底反彈

　　氨綸行業整體表現不佳，銷售均價同比出現下滑，導致相關公司業績下降明顯，甚至出現部分公司大幅計提的情況。

　　友利控股預計首虧，預計虧損3.5億元-4.3億元，比上年同期減少1433.09%-1737.80%。對于業績大幅下滑的主要原因，公司表示，氨綸行業慘淡，計提3.49億元資產減值準備。此外，行業需求低迷導致公司部分產能停產。

　　行業龍頭華峰氨綸同樣預計首虧，虧損幅度為3億元-3.5億元。與友利控股類似，公司計提了4.45億元資產減值準備。另一家公司泰和新材預計全年凈利潤為5000萬元-6000萬元，同比下滑36.97%-47.47%。

　　不過，計提資產減值準備是一種可調節的會計手段，有的公司通過一次性計提巨額資產減值準備，以求來年輕裝上陣。

　　2017年春節后首周，受上游原料PTMEG價格上漲壓力影響，氨綸廠家紛紛提漲報價1000-2000元/噸，漲幅在3%-5%左右。
 

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